コラム：2％インフレは見果てぬ夢、「超完全雇用」で鮮明に＝熊野英生氏

７月６日、第一生命経済研究所・首席エコノミストの熊野英生氏は、「超完全雇用」下でもインフレ率が２％に届かないという事実は、日本の物価・賃金上昇率の実力が１％程度であることを示していると指摘。写真は都内にある日銀本店前で、２０１２年４月撮影（２０１８年 ロイター/Toru Hanai） ［東京 ６日］ - 総務省が６月２９日に公表した５月の労働力調査によると、完全失業率（季節調整値）は２．２％だった。この数字は少し驚きの低さである。４月のデータは２．５％であり、いきなり０．３％も下がった。 筆者は以前、３％台前半の失業率でも完全雇用だとみていた。だから、現在は「超完全雇用」の状態と言える。 完全失業率が５月に０．３％も下がった理由ははっきりしないが、この間に労働市場から退出する人が２０万人もいて、失業率を計算する分子と分母の人数がともに減少したことが原因とされる。 つまり、多くのエコノミスト

[roulette0424]

増税や緊縮財政を行っているから物価上昇率を下げているかと。物価上昇率を1%を超えず操作するのが不可能だとすると無限に国債刷っても物価が上昇しないことになる。

[Ez-style]

久しぶりに労調みた。男性25-54歳の非労働力人口は100万人で安定推移しているけど、超ざっくり計算でこの区分の障害者が50万人くらいなので、+50万人がホントの上限。そりゃ、女性と高齢者を増やすしかないわ。。

[arrack]

完全雇用率の方が間違ってたんだろ。デフレ時代が長すぎたんだよ

[PROOF]

ただ単に、失業率がまだ高いだけでは？インフレが加速し始めたところが完全雇用なんでしょ 多分、1.5%前後くらいなんじゃね

[T-norf]

長年の不況で、無職や非正規の期間が長くて、低スキルの人の比率が高まってしまった要素が大きいような。あと企業の勝ち組、負け組がハッキリして、前者に少数の高級取り、後者に多数の低賃金になってないかな？

[perfectspell]

そりゃコアコアで+0.3%なのだから「(物価が)もう十分に上がっているという理解」には ならんだろう。原油が下がれば すぐデフレですが。

[maturi]

１つの解釈は、完全雇用下で賃金上昇が「全く起こっていない」のではなく、起こっているのだが、そのペースが鈍いという見方である。筆者は、こちらの要素のほうが大きいだろうとみている。