オプション・バリュー 「選択できる」ということの価値｜山口周

オプション・バリューとは、ファイナンスの概念で「選択肢＝オプションを持っていることの経済的価値」を意味します。企業経営の世界では、主に金融取引に関連して、株式などの金融資産を一定の価格で買う権利（＝コールオプション）や、逆に売る権利（＝プットオプション）がリスクヘッジのために取引されます。具体例を示して説明します。 たとえば、現在50ドルのA社の株式がこのあとで上がると考えるのであれば、まずはA社の株式を購入するということが考えられるわけですが、たまたま持ち合わせが10ドルしかないという場合、「将来、A社の株式を行使価格50ドルで買う権利」を、例えば5ドルで購入するというのがコールオプションになります。 コールオプションの購入後、実際に株価が上昇して、例えば70ドルになったとすると、この人は50ドルの借金をしてコール・オプションを行使し、A社の株式を50ドルで購入した後、すぐに株式市場で売