日銀がリフレーション政策を嫌がる理由

リフレーション政策に期待する人々から見ると、なぜ日銀がリフレ政策を行わないかは疑問らしい。日銀総裁の知性を批判する人々さえ見かけなくも無い。 しかし、リフレ政策を推進する高橋洋一嘉悦大学教授や飯田泰之駒澤大学准教授は、リフレ政策に対して、日本銀行が何を考えているかを説明する事は無いようだ。逆に池田信夫らリフレ政策に反対する経済評論家が日銀の関心事項を詳細に説明しているかと言うと、そうでもない。 日銀が公式にその理由を発表する事が無いからではあるが、議論の整理のために簡単に考察してみよう。誤解が無いように確認しておくが、インフレ・ターゲティングではなくて、リフレーション政策をどう考えているかだ。 1. 流動性の罠にあると量的緩和に効果は無い 効果が無いと見ているのは確かだ。日銀、つまり白川総裁は人口高齢化による低成長が期待インフレ率を押し下げており、流動性の罠にはまっていると考えている。過去

[guldeen]

『働き口が無い老人』がこの国の個人資産・投票権(人口)に於いて多数派である以上、"資産価値が減る"インフレ政策に批判的なのは当然。その分、30-40代が割を食う訳で、つまり『積み』。

[hobbling]

今までと違うことをやって責任を取らされるのが嫌だ。と言う官僚思考でFAじゃね。

[HiiragiJP]

要するに前例と事なる新しいことに挑戦して失敗するかもしれないのが嫌だと。学者でも、政治家でもなく、官僚ならそうなりますよね

[kechack]

ハイパーインフレになったら、増税と政府支出の削減で需要を抑制すればいいので大した問題ではない。もしかしたら日銀は、政治機能が麻痺しているように思っているのでリフレ政策を嫌がっているのかも知れない

[oguogu]

日銀は2000年と2006年の2回にわたってCPIが少しプラスになったら量的緩和を止めてしまっているんだから量的緩和が効かないというのは自己矛盾だと思う。

[Shin-JPN]

リフレ論は例えば中銀によるインタゲと国債買いオペ程度で本当に実現できるか考えると、QE2の例等を鑑みれば確かに疑問。ただこのエントリーにあるようにリスクも小さいのでダメ元でやってしまう手はあると思う。

[abz2010]

ハイパーは極端な例だが、そこまでいかなくてもリフレが金融システムの長期的な安定を脅かすようなケースは他にも色々考えられる。物価と金融システム双方の安定を目指すならならリフレはリスキーということだろう。

[rikzen]

最近日銀の本業はリフレの批判材料探しなのではないかと思えてきた。

[nakag0711]

今の日銀券は不換紙幣だからB/S上に形だけ負債として計上されていても実際には負債でもなんでもないのでは。紙幣を印刷したら利益が上がったという形になるとまずいからこうなってるだけ。

[tdam]

"日銀はインフレを止めるために、市中にある日銀券を回収する必要がある。日銀券を回収するには、国債を売るしかない" なアホな。利上げ・預金準備率引き上げはどこに？"見合い資産"は円安なら米国債が活きるはず。

[myogab]

高度経済成長からのインフレで、どういう者等が淘汰されたのか思い返すだけで、十分かと。石原が言うように日本人が我欲に満ちたからではなく、そういう者が優位な環境だったから。あれを今、更に繰り返すべきか？

[jccommunications]

私の周りにはリフレ派が多いので、この記事は勉強になる。

[maeda_a]

「日銀の債務超過懸念へのバーナンキからの“回答”」http://d.hatena.ne.jp/himaginary/20100531/Some_Thoughts_on_Monetary_Policy_in_Japan3 「そんなことをするとハイパーインフレになる」http://www31.atwiki.jp/anti_deflation/pages/1.html#Q23 ご参照。

[babi1234567890]

ぶわははは「もしかしたら日銀は、政治機能が麻痺しているように思っているので、リフレーション政策を嫌がっているのかも知れない」

[frivolousman]

「見合い資産不足も（略）増税と政府支出の削減で需要を抑制すればいい」

[joywind]

確かに2007年7月に参議院で民主党が過半数をとって日銀人事が混乱し、その結果として白川方明氏が日本銀行総裁に就任したことは、疑いの無い事実だ。

[maturi]

”日銀は政治が麻痺しているように思っているｒｙかも知れない。確かに’07年7月に参議院で民主党が過半数をとって日銀人事が混乱し、その結果として白川方明氏が日本銀行総裁に就任したことは、疑いの無い事実だ。”

[enderuku]

若者道はシグルイなり

[yasudayasu]

日銀券を全額回収できない（という水準の話の）ことが何故、変化率たるインフレの際限ない高騰を呼ぶのかよくわからないが、3.のように政府と手を結べばいい話。政策決定の独立性を考えれば日銀から言出す必要がある

[rig]

2007年7月に参議院で民主党が過半数をとって日銀人事が混乱し、その結果として白川方明氏が日本銀行総裁に就任したことは、疑いの無い事実