円安でも輸出数量と投資が伸びていない

新聞で製造業の国内回帰はよく報じられていると思うのだが、今のところは円安でも輸出数量と投資が伸びていない。どれぐらい伸びていないか、民間企業設備投資の季節調整済実質値、実質実行為替レート指数、実質輸出金額（≒輸出数量）を確認してみた。 急激に進んだ円安は、2007年の水準を上回っている。名目為替レートを見ると大した事は無さそうなのだが、内外のインフレ率の差が大きい。2007年を上回る輸出が期待されるが、そこまでは輸出数量は伸びていない。むしろリーマンショック後の円高の時期と同じ程度に留まっている。投資も輸出数量に見合ったものに留まる。 金利平価説を取るとゼロ金利状態の日本の金融政策が為替レートに与える影響は限定的と言うことになる*1から、円安をアベノミクスの成果としていいのか迷うし、主要貿易相手国/地域である中国とEUの景気が良くないので輸出数量を理由に円安に効果が無いとは言えないが、今の

[tdam]

様々な外部要因のせいで円安の外需効果が分析できないのなら、むしろ、円安政策は近隣窮乏化政策だという間違った批判封じにとって都合が良い。Jカーブ効果のプラス効果が名目実質とも現れるこれからに期待。

[augsUK]

文中にも少しだけ触れられているけど、今の欧州の景気の酷さと欧州の小国（アイスランドとか）まで絶好調だった2007年の比較はかなり無理筋に思える。このような外部環境を補正した経済評価方法って無いのだろうか。

[yoko-hirom]

アベノミクスの効果が期待よりも小さいのは確実。

[fromdusktildawn]

円安は輸出を増やすというより、輸入を減らす効果が大きい気がする。日本企業がアジア諸国の工場で生産して、日本へ輸入していたものを、日本国内の工場での生産に切り替えるので。

[yorunosuke]

増産にも限度があるし急には数量は増やせないよね。工場や雇用の海外流出という歯車が逆回転しだしたのも最近のこと

[omegaiz]

株高の後は産業競争力強化法を名目に、海外戦略の設備投資を引率するべきだったのに、消費増税して消費不足なのに賃金の値上げという無理に出たからだ。海外で稼げる力をつけないと内需のパイ縮小と円安にやられる。

[Cru]

日米のインフレ目標は同一かも知れないがインフレ期待は間違いなく違うと思う。人間は過去の経験から未来を予想するもんだからね。輸入コスト高を価格転嫁して誰も疑問に思わなくならないうちはダメだよね。昔は誰も

[perfectspell]

設備投資だが、もし2012年1Qから見せられて「アベノミクスで回復」とか言われたら、信じちゃう人がいそうだ。危ない危ない。 #defle

[gruza03]

主要貿易相手国/地域である中国とEUの景気が良くないので輸出数量を理由に円安に効果が無いとは言えないが、今のところは円安経路を通じたアベノミクスの効果が見えないのは確かだ。

[matsui899]

たしかに今のタイミングでは何ともだな。円高に振れる理由が数年はなさそうなのは企業戦略に影響しそう

[daybeforeyesterday]

円安でも 輸出と投資が 伸びてない