全世界株式（オール・カントリー）の罠──GAFAの比率が大きすぎるリスク

インデックス投資の基本方針として、「世界全体に広く分散投資を行う」という考え方が広く支持されています。全世界株式に連動する投資信託（例：eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）、楽天・全世界株式インデックス・ファンドなど）は、低コストかつ長期的な資産形成に適しているとされ、多くの個人投資家が利用しています。 しかし、その「全世界株式」という言葉が示す印象とは裏腹に、実際には非常に偏った構成となっているという事実があります。その中心にあるのが、米国の巨大IT企業、すなわちGAFA（Google（現Alphabet）、Apple、Facebook（現Meta）、Amazon）です。 全世界株式インデックスの実態 まず、全世界株式型の投資信託の構成比率を見てみましょう。たとえば、MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（ACWI）やFTSEグローバル・オールキャップ・イ