合理的市場という神話 : 池田信夫 blog

2010年09月29日23:09 カテゴリ本経済 合理的市場という神話 金融市場が合理的に動かない、というのは金融危機のあとで出る本としてはさほど新鮮な洞察とは思われないが、本書はそれが強欲な銀行家のせいではなく、ノーベル賞を受賞した世界最高の知性の作り出した神話によるものだと主張する。現代の金融理論のコアである効率的市場仮説(EMH)には厳密な理論的基礎がなく、現実にも例外だらけだ。 しかしEMHもCAPMもブラック=ショールズ公式も、過去の多くの危機を生き延びてきた。それは現実の市場データに合致しているからではなく、市場がどうあるべきかを示しているからだ。複雑で予想しにくい市場では、トレーダーは取引の基準を求める。彼らがCAPMに従って取引すれば、CAPMに合致した価格がつくのは自明の理である。それは「太陽の黒点活動が活発になると景気がよくなる」という理論でも同じだ。 著者も指摘するよ

[cloudliner_tweets]

複雑で予想しにくい市場では、トレーダーは取引の基準を求める。彼らがCAPMに従って取引すれば、CAPMに合致した価格がつくのは自明の理

[ahmok]

「すべての人々に信じられることに意味がある」

[yoiyama716]

「神話が事実を説明するとは誰も信じていない。それは快適で美しく、そしてすべての人々に信じられることに意味がある」

[sisyphus15083]

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[equilibrista]

これが訳されたのには驚くが、「太陽の黒点活動が活発になると景気がよくなる」理論には説得力がないので、同じでない点は指摘したい。 RT @ikedanob: 池田信夫 blog : 合理的市場という神話

[h_kuwataka]

投資家がCAPMに従って取引すれば、CAPMに合致した価格がつくのは自明の理である。それは「太陽の黒点活動が活発になると景気がよくなる」という理論でも同じ

[kodaif]

"定義しているので数学的に単純で美しく、計量分析にも乗りやすいからだ。こうした数学的スキルは頭のよさをシグナルするには便利だから、競争の激しいアカデミズムで研究者を選別する道具として使いやすい。"

[doopylily55]

よくいう「～が経済学者のコンセンサスである」って神話レベルのお話なんですね。

[georgew]

要するに、経済学者は合理的に行動しているのである。彼らの目的は経済政策をつくることではなく論文を書くことだから、論文の生産性を最大化するEMHやDSGEが好まれるのは当たり前 > 学会の生態が理論を生む背景。