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駒大の運用失敗 - 漂流する身体。
久しぶりにデリバティブで大損した人を見た。しかも投資家は大学である。 ○駒沢大が１５４億円損失 金融危機で資産運用に失敗 駒沢大（東京都世田谷区）が資産運用を目的としたデリバティブ（金融派生商品）取引に失敗し、約１５４億円の損失を出していたことが１９日、わかった。穴埋めのため大学キャンパスの土地や建物を担保に、銀行から１１０億円の融資を受ける。同大は１７日に調査委員会を設置、文部科学省は詳細な報告を求めている。 駒大と文科省によると、昨年度、外資系金融機関と「金利スワップ」「通貨スワップ」の取引を計約１００億円で契約した。しかし、金融危機で円高が急速に進んだ今夏以降に含み損が膨らみ、証券会社が追加の担保を求めてきたため、１０月末に取引を解約。損失額は約１５４億円に上ったという。 ■出典:MSN産経ニュース このデリバティブとは、記事には金利スワップと通貨スワップと有ったが、プレーンなもので
CDS取引のモラルリスク
CDSの取引は主に金融のプロ同士が行ううえ、それを取り締まる法律も特になく、相対取引の枠組みの中で取引は大きく伸びた。最近米国の決済機関DTCの親会社であるDTCCが公表した今年10月末のCDSの想定元本総額は、個別主体に対するものとインデックスを対象とするものを合わせると、33.6兆ドル（約3300兆円）にのぼる。これ以外にも米国で金融保険を業務とする会社などが相対でやっていて報告されていないものもかなりあるようだ。もっともDTCの数字のうち9割程度は業者間取引が両建てでカウントされているため、実質的なリスクはその1割程度という見方も出来る。それでも市場では少なくとも数百兆円を超える企業倒産リスクポジションを誰かがとっているということである。 CDSのカウンターパーティーリスク（及びそれに伴う決済リスク）はそれ自体大きな問題であるが、そもそも、このような取引は契約自由の名の下に自由に当事
Dangerously Beautiful 2008年11月01日
デリバティブのインフラ整備 金曜日はCDSを含むOTCデリバティブのインフラ整備関連でさまざまな動きが見られた。ディーラー16社と業界団体は去る7月に続いてNY連銀にレターを提出し、インフラ整備の進捗状況の報告と今後の目標設定を行ない、NY連銀からもこれを歓迎している。 この他にも、DTCCが来週からCDS取引残高についての追加情報開示を行なうことを表明するなど動きが活発である。主なポイントを簡単に。 ＜Portfolio Compression＞ 54兆ドルとか62兆ドルといった数字はグロスの元本残高であり、売り買い両建てでリスクが相殺される取引の存在を考慮すると、ネットの元本残高ははるかに小さい。ディーラーから取引情報を集めて、リスクが相殺される取引をつなぎ合わせて実際に解約する作業（Portfolio Compression / Trade Tear-Up）が、TriOptima社な
DTCCによるCDSのデータ開示
DTCC（The Depository Trust and Clearing Corporation=米国の証券決済機関DTCの親会社）が10月31日の週末現在からCDSの取引及び残高データを開示しており、昨日公表されたようだ。 http://www.dtcc.com/products/derivserv/data/index.php?lpos=home_splash_promo&lid=index.php 基本的に相対取引であり実態がよくわからないためただですら疑心暗鬼になりがちなところに加え、巷間でノーショナルと実体リスクを混同しがちな議論がまかり通ったりするので、こういう試みは市場の余分なノイズを減らすという意味で大いに歓迎されるところである。また、いずれはCDSそのもののクリアリングハウス（決済機関）もできるだろうから、カウンターパーティーリスクの軽減も図られる。「山よりでっかい獅
信用というもの - 債券・株・為替 中年金融マン ぐっちーさんの金持ちまっしぐら
こうなると私も本業が忙しく、なかなか書き込めません。たくさんアクセスを頂いておりまして、恐縮です。申し訳ありませんがお許しを。 いろいろ書かねばなりませんね。が、まず、このおっさん、ほんとに典型的な昔のエリート官僚です。 リーマン破綻の影響、与謝野氏「ハチが刺した程度」 日本にももちろん影響はあるが、ハチが刺した程度。これで日本の金融機関が痛むことは絶対にない。沈着冷静な行動が求められる」と述べ、日本経済への影響は限定的との見方を示した。 （日経） 鳥取で遊んでないで、すぐ現役官僚のマーケットレクチャーを受けることをおすすめする。リーマンのせいで、足もとの日本国債は大変なことになってます。 なまじ、取引をフリーズしたもんだから、二重売買の恐れもあり、リーマンと取引したものは当然ですが、他の業者と取引したものまで本当に決済できるのかどうか、疑心暗鬼になる始末。結局米系はやっぱり心配だ、という
終わりの始まり ｜紺ガエルとの生活 ブログ版日々雑感 最後の空冷ポルシェとともに
今日はマーケットが音を立てて壊れた。 朝、BloombergTVを見て。 ダウが220ドル安、金融銘柄に売り、カーライル傘下のモーゲージ会社がマージンコールに応えられなくて破綻危機、Citiがモーゲージポートフォリオを大量売却へ、と知る。 急いで会社へ。 数字を見て驚く。 ABX、最安値更新。 CMBX 2007-2、AAA格275bps、+40bps(!!)、AA格875bps(!!) Bear StearnsのCDS、400越え。 CitiのCDS、200越え。 CDX IG9、180台。+18bps(!!) 2006年ビンテージの一流マネージャーのCLOのAAA格、単価で80円台半ば。 そして東京マーケットは。 日経430円安。 CDSインデックスは、一昨日120bps、昨日135bps、そして今日の最ワイドはなんと171bps。 終わりの、始まり。 マーケットが、音を立てて、壊れた
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ずんちゃか株式投資雑記帳 : バークシャー、モノライン三社へ米地方債再保証オファー
