バブルはまた必ずやってくる - 池田信夫 blog

今のようなとき、政治家も財界もかさにかかって「果敢な金融緩和をしろ」と中央銀行に求めるインフレバイアスはどこの国にもみられるが、異常な金融政策は異常な結果をもたらす。中央銀行の独立性が定められているのは、こうした政治的圧力から守るためだ。 日本の1980年代のバブルも、1985年のプラザ合意以降の円高不況に異常な金融緩和でのぞんだことが原因だった。日銀が1989年に利上げしたとき、橋本蔵相は「利上げを撤回させる」と恫喝した。このためバブル崩壊後も、日銀はすぐ利下げしなかった。ふたたび上げるとき、政治家との争いになることを恐れたからだ。これが誤りだったことは今からみれば明らかだが、その原因をつくったのは政治家のインフレバイアスなのだ。 1997年のアジア経済危機と翌年のLTCM破綻のあと、FRBは大量の流動性を供給し、それを1年以上続けたことがITバブルに火をつけたといわれている。そして

[masayang]

相変わらずピントがずれている。そしてコメントのイタさに笑う。

[T-norf]

それは分かるけど、いま金融政策せずして、いつやるんだよｗ。ドルキャリーとかで、どんどん円高になったら困るでしょ。

[cronoq]

金融政策以外の代替策はあるのだろうか。

[shinfukui]

何度でも書くが真の原因はプラス利子（ゼロ含む）。今はマイナス利子が必要。「金融商品（貯金含む）じゃなくて実質的なモノを買う方がいい」という状況にしないと何してもダメ。

[matsui]

「バブル崩壊後の金融緩和が次のバブルを呼ぶ事件は、最近20年の間に日米だけで4度も起こっている」

[pinball-1973]

自分もそうだと思っているし、あちこちで多くの人が市場に供給された金がどこかで次のバブルを起こすと言っているので、逆に起きない可能性も考えたくなってきた。

[cybo]

その資産価格の上昇がバブルか否かってのは弾けて見ないと分からない訳で, だからバブルなんだけど, それを防ぐってのは資産価格の上昇自体を抑えるって事で, つまりクソもミソも一緒に流(ry あとバブル規模≠停滞期間

[RocRoc36]

バイオ燃料バブルこないかなぁ。。。

[kawango]

ほんと、池田氏は至極まっとうなこともいうから評価に困る

[ken409]

景気対策を行うことにケチをつけたいがために、バブルがくるぞと煽っているような気がする。

[georgew]

確かなのは、必要以上に大量の通貨を供給し続けると、必ずどこかにはけ口ができて（物価もしくは資産の）インフレが起こる > 同感。喉もと過ぎればなんとやら、の繰り返し。

[ahmok]

なるほど。どこにお金が集まるのかウォッチしてないといけないな

[andalusia]

羹に懲りて膾を(ry

[daichan330]

今度こそどこかでバブルが発生しないようバルブを締めなきゃいけないってことか。

[LS2008]

餓死寸前の人に、とりあえず蟹缶をあげようとしたら、「そんなことをいつまでも続けていたら、いずれ痛風になる」って言われたような感じ。その心配はもっと後ですれば良いんじゃないんでショッカー？

[sap0220]

大局を上手く捉えて語っていると思う。

[nanashix774]

池田先生は金利規制や借地借家法の「1段階論理の正義」を批判してたけど、インフレ批判というのも「1段階論理の正義」に基づくものじゃないのだろうか。

[BUNTEN]

「日本の不況は実体経済の「トヨタ危機」なので、これ以上流動性を供給しても改善しない。」この診立てが正しいならば、金融との合わせ技で財政を出して実需を創れ、になるはずですが。(^_^;)

[You-me]

これはひでぇ

[raf00]

次にバブルが来ても消費者に還元されない気がする、すごく。

[fromdusktildawn]

バブルを何が何でも避けようとすると、長期デフレというもっと酷い事態になるから、定期的にミニバブルが生まれてしまっては、小さいうちに潰すという周期の繰り返しは必要悪なんじゃないのかな。

[FTTH]

♪下げて怒ったりそして笑ったり先物を愛したり　いつも　株は咲きそして散ってく　それでも　バブルはやってくる♪

[Baatarism]

ただし、何が何でもバブルを防ごうとすると、不況が止まらずに永遠に貧しいままですな。そして貧しさは死へと繋がるわけでして。

[humid]

いつかはどこかで大地震が起きる、みたいな話だけど、この場合重要なのは通貨の供給じゃなくてもっと市場よりの資金の集中なんじゃないかな？無理にバブルと結び付けないほうが言わんとする事は伝わりそう。

[kagakaoru]

しかし彼の国がやってるとこちらだけ円高の割を食うという囚人のジレンマが。

[castle]

「必要以上に大量の通貨を供給し続けると、必ずどこかにはけ口ができて（物価もしくは資産の）インフレが起こる。多くの場合、ターゲットにしている市場でデフレが是正されるのではなく、別の市場や別の国で起こる」

[Arasi]

はいはい、今度は日本語に翻訳してから記事を書いてくださいね。

[hiroomi]

必要以上に大量の通貨を供給し続けると、必ずどこかにはけ口が