｢米国例外主義の終焉｣予測したストラテジスト、米資産離れ続くと予想

「米国例外主義の終焉（しゅうえん）」をほぼ完璧なタイミングで言い当てたストラテジストによると、トランプ氏が通商政策を継続する限り、世界の投資家による米資産からの資金移動は今後数年続く見通しだ。 ソシエテ・ジェネラルの資産配分責任者、アラン・ボコブザ氏は、2024年９月までは米資産に強気だったが、同月にバリュエーション（株価評価）に警戒シグナルが現れていると警告。25年２月に、米国株とドルへのエクスポージャー削減を顧客に勧めた。 その後、Ｓ＆Ｐ500種株価指数は15％下落し、ドル指数も約９％下げている。 「昨年９月時点で、米株のバリュエーションは懸念すべき水準にあり、大統領選が楽観的なシナリオを覆す可能性があると顧客に伝えていた」と、ボコブザ氏はパリでのインタビューで語った。「米新政権は、非常に高水準の不確実性をもたらした。米国からの大きな資金ローテーションは始まったばかりで、数年続く可能性

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異なる見方 https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-04-22/SV4K97DWRGG000