次の金融危機の引き金を資産運用会社が引く危険性：JBpress(日本ビジネスプレス)（2013年12月11日付 英フィナンシャル・タイムズ紙） 世界金融危機で得られた教訓のうち最も目が覚める思いがしたのは、金融システムの強靱性を高めると予想されていた状況――この場合は「組成・販売型」金融仲介モデルの発達――が逆にこれを低下させていたことだった。今、同様な危険性が安定性を脅かしているのではないだろうか？ 答えはイエスだ。 世界的な流動性の低下がまたやって来るとしたら、それは新興国の非金融法人が発行した外貨建て債券に由来するものになるかもしれない。そしてその場合、舞台の中央に立っているのは銀行ではなく、資産運用会社だろう。 「テーパリング癇癪」は危機の前兆 今年の夏の「テーパリング癇癪*1」はその前兆だった。米連邦準備理事会（FRB）がバランスシートの拡大ペースを落とすことを検討していると示唆したことは、新興国に劇的な影響を与えた。 国際通貨基金（IMF）が10月の世界経済見
