第4回は「経営者インセンティブと社外取締役の役割の実態」と題し、社外からはわかりにくい経営者インセンティブと社外取締役の実態をアンケートから明らかにしていく。 経営者報酬は株主とは異なる利害を持つ経営者を株主の利害に沿って行動させるための重要なコーポレート・ガバナンスのメカニズムの1つである。日本企業の経営者報酬が米国企業のそれとは大きく異なっていることは広く知られている。日本企業の経営者にどの程度の株主価値を最大化する金銭的インセンティブがあるかを分析したKubo and Saito (2008)によれば、日経225企業の社長が受け取っている1年間の報酬の平均額が約5000万円であるのに対して、S&P500企業のCEOの受け取っている報酬の平均額は14億円となっている。 異なるのは報酬額だけではない。企業業績が変化した際に変化する報酬額も大きく異なっていることが示されている。たとえば、米