2008-09-13【ざっくりまとめ】 ・「ヒトは不合理である」→「マーケットはヒトで構成されている」→「故に，マーケットは不合理である」という単純な三段論法が大きな間違いを産む． 【注目ポイント】 ・投資家の意思決定の多様性は，効率的な価格形成を生む基本的な特徴である． ・しかし，ヒトの不合理な意思決定に相関関係がないという事は少ない． ・結局マーケットは，不合理なのだろうか？ ジャック・トレイナー ・瓶の中にビーンズを詰め，学生に何粒あるかを答えさせる． ・答えの平均値がいつもいい線にいっており，ほとんどの学生の解答よりも正確であった． ・非合理の集合のパフォーマンスは，非合理的な個人のパフォーマンスに勝る可能性． ・群集心理が働いた場合は，ヒトの意思決定に多様性が損なわれる． ・マーケットにおいて群集心理が働く機会の多くは，「高騰」と「暴落」である． 【感想】 ・個人として正確な知識や判断基準を得て，合
