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こんにちは、悪口と資産運用が大好きな悪口投資家です。 レバレッジ投資信託やレバレッジETFという金融商品があって、個人投資家に結構な人気がある*1。 これらの商品は、日々の値動きが日経平均やS&P500など*2の値動きの倍になるように設計されている*3。 www.rakuten-toushin.co.jp 具体的なレバレッジ比率としては、2倍や3倍のものが多いが、↑のように4.3倍というものもある。 資産を最大化したい場合には、何倍のレバレッジを掛けるのがよいのだろうか？ 実は理論的に最適なレバレッジ比率を求めることができるので、説明したいと思う。 レバレッジを掛けすぎてもダメ 期待リターンがプラスの資産に投資する際には、レバレッジを掛ければ掛けるほど儲かりそうな気がするが、これは間違いである。 たとえば、100倍のレバレッジを掛けると、1％株価が下落しただけで投資資金を失うことになる。