市場リスクを統計的手法により測定した数値のことです。有価証券等のポートフォリオを将来のある一定期間保有すると仮定した場合に、ある一定の確率の範囲内(信頼水準あるいは信頼区間といいます)で、マーケットの変動によりどの程度損失を被り得るかを計測したものです。VaRは通常金額で表示され、その額が大きい程ポートフォリオが内包している市場リスクが大きい事を示しています。 例えば、あるポートフォリオについて、その保有期間を1日、信頼水準を99.00%としてVaRを計算すれば、保有期間中、このポートフォリオの評価損失がVaRの金額を越える確率が1.00%、つまり100日の内99日は日次評価損失がVaRの範囲内であり、1日はVaRを超える可能性がある事を意味しています。「1日で株式ポートフォリオから2,000万円以上の損失が発生する確率は1%である」といった表現をします。 VaRは1990年代初頭