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米国が金融政策「引き締め」推奨もどこ吹く風、日銀は利上げ急がず 家計もバランスシート的な考え方をする時代。 ここもとの日銀・植田総裁の会見やら日銀審議委員の発言などを見ていくと、足下単純なインフレ率-政策金利という話だけでなく、5年予想インフレ率-5年後予想政策金利を計算しても実質マイナス金利となっていることから利上げは進めていきたいものの、トランプの関税政策の不確実性もあるし、いきなり利上げをバンバン進めて実質金利をプラスに持っていって中小企業の倒産が増えたら元も子もないということで、利上げについては非常に慎重になっており、どうやらまだ見えている将来の範囲では実質マイナス金利が続くことが想定しやすい状態となっている。 実質マイナス金利が続くということは、余剰現金をどれだけ少なくするかというのが資産形成の上で非常に重要になっていくことになる。 なぜなら現金を保有するだけで資産価値が目減りし

米大統領 相互関税措置を90日間停止 中国への追加関税125％に さすがに金利動向を無視できるほどのクレイジーさはなかった。 昨日米国時間にトランプ政権が市場の動きにさすがに耐えきれなくなって相互関税措置については一旦停止となったので、これについて今回はまとめていきたい。 まず振り返ることとして、昨日はこれまでとは相当異質な相場の動きであった。 それは引き続き株安が続く中で景気後退懸念でリスクオフにもかかわらず、米国債が売られ続けて金利が上昇していたことにある。 関税発表以降、金融市場は非常にボラティリティが高まり、どんどん流動性が薄くなってきていて、そのために市場参加者は非常にポジションを維持しづらい状況にあった。 そうした中で、昨日のブログ記事で書いたように米国債についても超長期から順番に売っていく動きが見られ、もはや米国債は安全資産ではないとみなす動きが活発化していた。 【過去参考記

常識中の常識だけどあらためて書いておこうと思う。 ここもとIPO銘柄が増えているが、一部銘柄について上場初年度なのに決算で下方修正を食らわせていきなりストップ安の危機みたいな形になり投資家を裏切る銘柄が出てきている。 【上場初年度決算で下方修正で死んでる例】 この上場年度内決算ド滑りに対してXでは「野村、大和、日興以外の主幹事で上場している企業なんて投資するべきではないなんて常識だろ」とつぶやいている人もいて、あーそういうの知らない層がやっぱり結構いるんだなあと思ったので、あらためて今夏いまとめてみたいと思う。 上場するには、最初に主幹事の証券会社を決め、その主幹事証券会社がまとめた情報を東証にあげて最終的に上場認可をして上場する形になる。 その際に、東証では審査する範囲に限界があるため、実質的に重要になり、かつ上場のハードルとなるのが主幹事証券会社となる。 なので、きちんとした証券会社が

テスラ、24年の成長鈍化を見込む－決算は予想に届かず、株価下落 この分野の高PERはもう許されない。 注目のテスラの決算発表があったが、普通に下振れとなった。 来期の販売見通しも弱いし、マージンもクソミソに下がっており、熱心なファン以外は希望を持てるシナリオがなかった。 【テスラの株価チャート】 EVについては、当初の先進性に加えて補助金・ガソリンに比べて走行距離当たり電力価格が安かったことによるアーリーアダプター需要によるダッシュが大きかった。 しかし、購入者についてはここにきてEVを買うかどうかというのに二の足を踏む傾向が見られており、なぜそのようになっているかをいくつかの点を交えながら確認したい。 理由の一つ目はメンテナンスコストの高さにある。 EVは従来ガソリン車と比べて搭載半導体数が多かったり、電気系統の複雑さがあるわけであるが、この複雑性のせいでガソリン車であれば部品とっかえの

韓国、株式の空売り再禁止　「公平な競争条件」促進へ もっと追い詰められてからでないと、逆効果だと思うんだけどねえ。 上記記事では韓国政府が急に株式の空売りを禁止したという報道で、市場関係者の間ではまだそこまで追い詰められているのになぜこのタイミングで空売りを禁止したのかと驚きと疑念を持って見られている。 【韓国総合指数（KOSPI）の株価チャート】 これは実は電気自動車市場（EV）動向と密接にかかわっているのではないかと考えている。 現在韓国の代表的株価指数であるKOSPIの構成銘柄を見ると、相変わらずサムスンがばかでかいものの、その下にはLGエナジーソリューション・現代自動車・ＬＧ化学・サムスンＳＤＩなどEVおよびバッテリーに全振りみたいな企業が多くなっている。 最近だとポスコもEV関連材料に投資するとしてリチウム鉱山に手を出すなど、多くの企業がEVにお熱といった感じである。 しかし、ご

ベトナムで中国不動産市場の惨状が繰り返される あ、これは終わってるわ。 新興国株投資が大好きな人にとって、ベトナム株というのは一つの選択肢になっていることに加えて、ここもと米国株ＥＴＦでベトナム株が30%近く入っているフロンティア株ETF（ティッカーはFM）の投資が良いみたいに煽る人もいたのは以前のブログ記事に書いたのに加えて、記憶にも新しい。 しかし、そんなまるで希望の星かのように期待されているベトナム経済の雰囲気は足元急速に雰囲気が怪しくなっており、株価もかなりひどい推移をしている。 【ベトナムVNインデックスのチャート】 それはベトナムの不動産バブルが崩壊したのではないかという話である。 自分はベトナム株についてはそもそも外国人投資家規制などで、ベトナム株インデックスであるVN Index通りに外国人投資家は投資できないということもあって、あまり興味がわかなくきちんとベトナム経済のフ